印度铝消费量预计2030财年达850万吨，阿达尼115亿美元入局奥里萨邦

供需现状：产量跟不上消费

阿达尼115亿美元押注奥里萨邦

• 400万吨/年 氧化铝精炼厂
• 200万吨/年 电解铝冶炼设施
• 100万吨/年 下游铝加工基地

项目选址奥里萨邦具有战略意义：该邦拥有印度一半以上的铝土矿储量，原铝产量占全国54%，并且可与阿达尼旗下Dhamra港的物流基础设施深度协同。

三大巨头格局将被重塑

安巴尼与阿达尼：竞争边界正在模糊

隐忧：电力与碳排的双重约束

短中期看，印度新增电解铝产能的真正瓶颈不在资源禀赋（铝土矿储量充足），而在项目级审批、矿山投运、氧化铝配套和自备电力建设节奏。华创证券援引JMK Research判断：2030年前可兑现的新增产能应明显低于企业远期愿景口径，Vedanta和Hindalco将贡献主体增量。