电投能源上半年净利预增45.76%-51.59%至51.73亿-53.80亿元，上半年已逼近2025全年水平

update time：2026-10-29 click count：

电投能源14日盘后披露2026年半年度业绩预告：预计归属于上市公司股东的净利润51.73亿元-53.80亿元，同比增长45.76%-51.59%；扣除非经常性损益后净利润39.33亿元-41.60亿元，同比增长44.38%-52.71%；基本每股收益1.75元/股-1.82元/股，上年同期为1.20元/股。

全年对照：公司2025年全年归母净利润54.19亿元，按本次预告中位数52.77亿测算，2026上半年已完成去年全年利润的97%，Q3-Q4若维持Q2节奏，全年有望冲击百亿级。

单季跳点：公司2026年Q1归母净利润20.01亿元、同比+28.35%。倒推Q2单季31.72亿-33.79亿元，环比Q1增长58%-69%，同比增速预计在100%上下（2025Q2约15-16亿量级），是拉动上半年高增的主引擎。

业绩两条主线，公告给得很明确：

铝价高位+供需向好：2026年上半年沪铝主力运行在22800-25000元/吨区间，LME铝一度冲至3787美元/吨，行业完全成本线约22000元/吨构成强支撑。电投能源电解铝产能121万吨/年（霍煤鸿骏86万吨+扎铝二期35万吨），价格每涨100元/吨对应毛利弹性约8000万元。

重大资产重组落地+一体化协同：2026年4月公司公告拟作价111.49亿元，通过发行股份+现金收购母公司旗下内蒙古白音华煤电100%股权（煤1500万吨/年+电解铝40.53万吨/年），交易完成后公司煤炭产能将达6300万吨、电解铝产能达161.53万吨，增幅分别31.3%/33.5%。叠加扎铝二期35万吨绿电铝项目2026年6月全容量投产，Q2起已开始贡献产量。

公司画像补一层：电投能源是蒙东"煤—电—铝"闭环最紧的标的之一——

煤炭：霍林河一号露天矿+扎哈淖尔，核准产能4800万吨，褐煤长协供货自有电厂

电解铝：霍煤鸿骏86万吨+扎铝二期35万吨，配套自备火电180万千瓦+新能源171.81万千瓦，自发电匹配电解铝耗电，避开了高耗能行业电价上浮20%的政策约束

绿电铝认证：霍煤鸿骏已拿到8.6万吨重熔铝锭+9.9万吨电解原铝液"绿电铝"产品认证，绿电消纳占比27.58%